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影响TP316L不锈钢管价格走势的核心逻辑在不同时期表现不同

自2017年12月中下旬以来,不锈钢管价格开启连续下跌模式,且跌幅较大。业内人士表示,冬季是不锈钢管消费淡季,加上冬储行情未能启动,市场需求明显回落。而高炉开工率和不锈钢管库存连续回升,致使不锈钢管价格2018年开局下跌。不过,随着不锈钢管价格持续下跌,冬储时机逐渐临近。


贸易商基于对春节后行情的乐观预期,冬储意愿较强,而前期TP316L不锈钢管现货价格大跌,风险释放,也有利于冬储。但是,当前TP316L不锈钢管市场货源不多,社会库存整体偏低,由冬储行情引发的投机需求回暖可能会导致TP316L不锈钢管价格大幅拉升。304不锈钢方管


影响TP316L不锈钢管价格走势的核心逻辑在不同时期表现不同。2017年11月初至12月初,TP316L不锈钢管大幅上涨的核心逻辑是取暖季供应大幅收缩及TP316L不锈钢管社会库存降至八年来新低,现货引领期货大幅上涨。12月初以来,TP316L不锈钢管价格下跌的核心逻辑在于淡季需求低迷及库存开始拐头连续回升,TP316L不锈钢管现货再次引领期货下跌,在这轮调整中,TP316L不锈钢管现货跌幅较大,但期货跌幅较小,表现为抵抗式调整,基差大幅收窄。对于春节前后TP316L不锈钢管市场走势,我们认为存在强劲反弹的可能,核心逻辑在于需求端预期修复。


供需环境变化


不锈钢管市场供需环境已出现变化,回落行情与市场预期吻合。从供求格局看,市场调整或刚刚开始。


不锈钢管需求方面,目前,钢贸商的贸易冬储需求以及终端企业生产型冬储需求均没有释放。虽然冬储需求始终存在,但持币观望气氛较浓,希望在不锈钢管价格低点进行囤货。而价格持续下跌,使得冬储计划不断延后。


期货市场工业品有色调整后反弹,但黑色系原料在高炉复产带动下短线反弹后减仓下跌,铁矿石受高品位矿资源偏紧支持稍强,整个工业品市场氛围复杂、分化;工信部产能置换办法被金融资本过度解读后,304不锈钢无缝管市场回到当前供需局面上,需求持续走弱,供应回升,304不锈钢无缝管现货成交较差,冬储缺乏动力,市场预期不乐观,期货预计震荡调整;矿石技术上维护在上升通道中运行。

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